אפקט לינדי – איך מה ששרד זמן ארוך יכול לעזור לכם בהשקעות

אפקט לינדי הוא עקרון שלפיו: ככל שמשהו שורד יותר זמן, כך הסיכוי שהוא ימשיך לשרוד בעתיד גבוה יותר. למה זה חשוב ואיך זה קשור להשקעות? כי אם משהו מצליח להחזיק מעמד הרבה זמן, הוא כנראה יותר יציב מהדברים החדשים שצצים מסביבו.

לדוגמה, מה לדעתכם ישרוד יותר זמן: הפירמידות במצרים, שקיימות כבר אלפי שנים, או בניין חדש שמקימים עכשיו במרכז העיר? לא צריך להיות גאון כדי לנחש את התשובה.

אפקט לינדי לא עוסק רק בהיסטוריה – זה כלי מצוין שיכול לעזור לנו בהשקעות, בלבחור את החברות שיספקו לנו תשואות לאורך זמן (שלא כמו טרנדים חולפים).

הסיבה שהחברות הכי וותיקות שורדות כלכך הרבה זמן, היא "תעלות מגן".

תעלות מגן הן היתרונות התחרותיים שיש לחברות הללו, שמגנים עליהן מפני מתחרים חדשים. תחשבו על זה כמו תעלות המגן ששמרו על הארמונות בימי הביניים – מי שניסה להיכנס, יאכלו אותו התנינים.

תעלות המגן של החברות הכי וותיקות, מספקות להן הגנה דומה – רק שבמקום תעלת מים עם תנינים, יש להן תעלות מגן עסקיות.

כאן נכנס פרדוקס הפסדי הון: הרבה משקיעים נרתעים מהשקעה בחברות ותיקות ומבוססות, כי התשואות שלהן נראות נמוכות יותר לעומת חברות חדשות עם "פוטנציאל צמיחה" גבוה. אבל דווקא ההימנעות הזו עלולה לפגוע בתשואה שלהם בטווח הארוך, כי החברות הוותיקות הן אלה ששורדות ונותנות תשואה יציבה לאורך שנים.

רק חשוב להבין שלא כל תעלה כזו, בהכרח תוביל לרווחים בטווח הארוך.