יש רק שתי דרכים להשקיע כסף. באיזו מהן אתם בוחרים?

נכנסתם פעם לאתר של בית השקעות ותוך שתי דקות טבעתם? קרן סל, תעודת סל, קרן מחקה, קרן נאמנות, אג"ח צמוד, אג"ח שקלי, ETF, MTF. זה נראה כמו תפריט של מסעדה בשפה זרה, וקל מאוד לסגור את הלשונית ולהגיד "זה לא בשבילי".

אבל תכלס, להשקיע זה לא מסובך. הסיבוך הוא re שכבה של שמות שמישהו שם מעל משהו פשוט מאוד.

במאמר הזה נוריד את השכבות ונקבל תמונה פשוטה. והשיעור שכדאי לקחת מכאן הוא נכון היום, בדיוק כמו שהיה נכון לפני מאה שנה: כל השקעה בעולם היא: או הלוואה שאתם נותנים, או בעלות שאתם קונים. כל השאר זה רעש.

1. לפני ששואלים "במה", שואלים "בשביל מה"

הטעות הראשונה קורית עוד לפני שבחרתם משהו. אנשים שואלים "במה כדאי להשקיע?", כשהשאלה הנכונה היא "בשביל מה הכסף הזה?"

לא צריך לתכנן כל שקל לפרטי פרטים. אבל צריכה להיות מטרה, כי המטרה היא זו שקובעת כמה סיכון מותר לכם לקחת.

איך עושים את זה?

• ליד כל סכום שאתם חוסכים, תכתבו מה הוא אמור לעשות ומתי תצטרכו אותו.
• כסף שתצטרכו בעוד שנה עד חמש שנים צריך מקום יציב, עם תנודות קטנות.
• כסף שלא תיגעו בו 20 או 30 שנה יכול לספוג עליות וירידות, כי יש לזמן מספיק מקום לתקן את הירידות.
• ומבחן אחרון: אם ההשקעה לא נותנת לכם לישון בלילה, היא לא מתאימה לכם. לא משנה כמה היא רווחית.

למשל: מי שחוסך לרכב שהוא קונה בשנה הבאה לא צריך לשים את הכסף במניות. מלווה קצר מועד (מק"מ, אג"ח ממשלתי לתקופה של עד שנה) מתאים לו הרבה יותר. מי שחוסך לפנסיה שמחכה לו בעוד 25 שנה נמצא במצב הפוך. הזמן עובד בשבילו, ופתאום מניות נשמעות הגיוניות.

רוצים לדעת איפה אתם עומדים? יש כאן שאלון קצר: מה פרופיל הסיכון שלכם בהשקעות?

2. תשכחו מהשמות. יש שוקולד ויש וניל

תדמיינו עולם שיש בו רק שני טעמי גלידה. שוקולד, שמן ועשיר. וניל, דיאטטי ושקט. זהו, אין יותר.

עולם ההשקעות פשוט באותה המידה. אפשר להיות מלווים, ואפשר להיות בעלים. הוניל הוא להלוות כסף לאחרים ולקבל ריבית. השוקולד הוא להיות שותפים במשהו שמייצר רווח.

מי שזוכר את המשל על שלושת החברים באי הבודד מהפרקים הראשונים של הפודקאסט שלי כבר מכיר את ההבדל הזה. כל מוצר שיציעו לכם, עם כל שם מפוצץ שיהיה לו, נופל לאחד משני הטעמים. תשאלו את עצמכם "אני כאן מלווה או בעלים?" וחצי מהבלבול נעלם.

3. הוניל: זה כשאתם המלווים

אתם מלווים כסף כשאתם סוגרים פיקדון בבנק, כשאתם נותנים הלוואה בפלטפורמה של הלוואות בין אנשים, וכשאתם קונים מק"מ, אג"ח ממשלתי או אג"ח של חברה.

למשל: חברה בשם "סלע נדל"ן" רוצה לבנות מרכז מסחרי. כדי לגייס כסף היא מנפיקה אג"ח, איגרת חוב. מי שקונה אותה בעצם מלווה לה כסף. בתמורה החברה מתחייבת לשלם ריבית כל תקופה (בדרך כלל כל רבעון) ולהחזיר את הקרן בסוף.

התרחיש הטוב: הריבית מגיעה בזמן והכסף חוזר. זהו, זה המקסימום. אצל המלווה אין הפתעות טובות.

התרחיש הרע: החברה לא עומדת בהתחייבות, או פושטת רגל. ככל שהחברה גדולה ויציבה יותר הסיכון הזה קטן, וכשמדובר במדינה מפותחת ויציבה הוא כמעט נעלם.

ויש עוד שני סיכונים שאנשים שוכחים:

• אינפלציה. גם אם קיבלתם כל שקל שהבטיחו לכם, השקלים האלה קונים פחות ממה שקנו ביום שהלוויתם אותם.
• שינוי במחיר. אם הריבית במשק עולה, או שהדירוג של החברה יורד, האג"ח שלכם שווה פחות בשוק.

4. פיזור שמפזר רק את השקים

הרבה משקיעים קונים אג"ח של עשר חברות שונות ובטוחים שפיזרו את הסיכון. זה עוזר במשהו: אם חברה אחת נופלת, לא הלך כל הכסף.

אבל תחשבו על ביצים. לא שמתם את כל הביצים בשק אחד, יופי. רק שבכל השקים יש ביצים. אם מחיר הביצים יורד, לא משנה בכמה שקים הן מחולקות. (על הפיזור המדומה הזה כתבתי גם במאמר האם פיזור השקעות הוא אשליה?)

אז מה כן עושים בצד של הוניל?

• מחזיקים עד הסוף. קונים אג"ח מסוימת ומחזיקים אותה עד יום הפדיון. המחיר יכול לקפוץ בדרך, זה לא נוגע בכם.
• בוחרים צמוד מדד כשרוצים הגנה מאינפלציה.
• מפזרים בין כמה מנפיקים כשמדובר באג"ח של חברות. באג"ח של מדינה יציבה זה פחות קריטי.

דוגמה: קניתם אג"ח ב-100 שקלים, עם ריבית שנתית של 5% לשנה אחת. כל רבעון נכנסים לכם 1.25 שקלים, וברבעון האחרון מקבלים גם את ה-100 בחזרה. סך הכול 105 שקלים. מה שקרה למחיר האג"ח באמצע השנה לא שינה לכם כלום, כי לא מכרתם.

5. השוקולד: זה כשאתם הבעלים

עכשיו לטעם השמן. בעלות אומרת שאתם שותפים ברווח, וגם בסיכון.

מניות. כשאתם קונים 100 מניות של חברה גדולה, אתם הבעלים של חתיכה קטנטנה ממנה. מוצרים בחינם לא תקבלו, אבל החלק היחסי שלכם ברווחים שלה שייך לכם.

נדל"ן. חוסכים סכום, לוקחים משכנתא על השאר וקונים נכס. הנכס מייצר שכירות (בתקווה יותר מההחזר החודשי), או שמשפצים ומוכרים ביותר. ככה התחלתי בעצמי. הדירה הראשונה שלי הייתה דירת שני חדרים הרוסה, במקום שבכלל לא רציתי לגור בו. שיפצתי, השכרתי, המשכתי לגור בשכירות, ואחרי שנתיים מכרתי ברווח יפה.

עסק. להקים עסק, לקנות עסק או להשקיע בעסק קטן שאתם מאמינים בו. לא מעט מהאנשים העשירים בעולם הגיעו לשם דרך עסק שהם בנו.

וכן, עסק קטן זה מסוכן. אבל זה לא קזינו. בקזינו אתם יודעים מראש שבטווח הארוך תפסידו. לעסק יש מטרה הפוכה: לגדול ולהרוויח.

6. גם המילים המפחידות הן רק עוד שכבה

נגזרים, MBS, מכשירים מובנים. נשמע כמו משהו שצריך דוקטורט כדי להבין.

אז הנה דוגמה מהמטבח. מיץ תפוזים הוא נגזרת של תפוזים, ורכז תפוזים הוא נגזרת של מיץ תפוזים. בבורסה זה אותו דבר: כל נגזרת היא תוצר של מה שהיה לפניה. משכנתא היא הלוואה, הזכות לקבל את התשלומים שלה היא נגזרת, וסל של הרבה זכויות כאלה הוא עוד נגזרת. הסיבוך הוא בשמות, לא ברעיון. ובסוף, גם שם, מישהו מלווה ומישהו בעלים.

רוצים את כל התמונה במקום אחד? בספר "כסף – איך לנצח את המשחק" אני מסביר בדיוק את זה, בלי ג'רגון ובלי טבלאות אינסופיות. זה הספר הכלכלי עם הכי מעט מספרים שתפגשו, ומי שנלחץ מלחשוב על כסף יקרא אותו בנשימה אחת. לספר הדיגיטלי ב-37 ₪, או לספר המודפס ב-78 ₪.

7. המלכודת: לקנות ולמכור כל הזמן

דבר אחרון, והוא כנראה הכי חשוב: אל תסחרו במניות באופן אקטיבי. מבחינתי, אקטיבי זה יותר מפעם ברבעון.

ג'ון בוגל, מייסד ואנגארד, סיפר בספר שלו משל על משפחה עשירה מאוד שמחזיקה את כל המניות של כל החברות במשק. כל שנה חלק מהחברות גדלות וחלק מתכווצות, והממוצע הוא הצמיחה הטבעית של המשק.

ואז אחד מבני המשפחה פוגש יועץ שמבטיח לו שהוא יודע לזהות מראש את המנצחות. הוא משכנע קרובים למכור לו את המניות ה"טובות" ולקנות ממנו את ה"גרועות". אולי הוא צדק ואולי לא, זה לא משנה. מישהו במשפחה הרוויח ומישהו הפסיד, אבל המשפחה כולה עדיין קיבלה את הממוצע של המשק, פחות שכר הטרחה של היועצים.

אנחנו, כל המשקיעים, הם המשפחה הזו. ככל שקונים ומחזיקים בלי פעולות מיותרות, משלמים פחות עמלות, פחות מס רווחי הון, ומשאירים יותר בכיס. אם מגרד לכם לעשות משהו, תקראו קודם למה לפעמים ההחלטה הכי טובה בהשקעות היא לא לעשות כלום.

רוצים ללמוד לבנות תיק כזה צעד אחר צעד? המדריך המלא להתחלת השקעות הוא נקודת פתיחה טובה, וקורס ההשקעות לוקח אתכם יד ביד מפתיחת החשבון ועד תיק מוכן. ואם רוצים להתחיל בלי לשלם שקל, המדריך החינמי להשקעות מחכה לכם.

🎧 להאזנה לפרק המלא: פרק 12 בפודקאסט, עקרונות חשובים בהשקעות

מילות סיכום:

השקעות נראות מסובכות כי למישהו נוח שהן ייראו ככה. מתחת לכל השמות יש רק שתי שאלות: בשביל מה הכסף, והאם אתם מלווים או בעלים. מי שעונה עליהן לפני שהוא לוחץ על "קנה", כבר עוקף את רוב המשקיעים.

מה לעשות עכשיו?

1. תעברו על החסכונות שלכם ותכתבו ליד כל אחד מטרה ותאריך.
2. ליד כל השקעה קיימת תכתבו "וניל" או "שוקולד". תופתעו כמה וניל יש לכם בלי ששמתם לב (פיקדונות, קרנות כספיות, אג"ח).
3. תבדקו שהטעם מתאים לטווח הזמן. כסף לטווח קצר שיושב בשוקולד, או כסף לטווח ארוך שתקוע בוניל, זה המקום לתקן.
4. לפני שאתם קונים משהו חדש, תעברו על 7 הדברים שצריך לסגור לפני עוד קרן סל.
5. תורידו את המדריך החינמי להשקעות ותתחילו משם.

המאמר הזה שייך לשלב 6 במסלול כושר כלכלי: השקעות. ואם עוד לא סגרתם את השלבים שלפניו (תקציב, קרן חירום, פירעון חובות), תוכנית כושר כלכלי החינמית תעשה לכם סדר לפי התור.

תזכרו שהזמן עושה את שלו, הוא עובר ועובר ועובר.. מה שקובע את העתיד שלכם זה מה שאתם עושים בזמן שהזמן עובר.